Gamestop: la bousculade de Wall Street par des «boursicoteurs» continue

Gamestop: la bousculade de Wall Street par des «boursicoteurs» continue

C’est la saga du début d’année à Wall Street : en quelques séances, l’action des magasins de jeux vidéo GameStop a grimpé à un rythme ahurissant, une ascension nourrie par un groupe de boursicoteurs en croisade contre l’« establishment ».

Se retrouvant notamment sur un forum du site Reddit, ils ont lancé depuis une semaine une bataille féroce à de grands fonds d’investissement ayant parié à la baisse sur des entreprises peu performantes comme la chaîne de magasins de jeux vidéo GameStop ou celle de salles de cinéma AMC, en pratiquant la vente à découvert.

La Bourse de New York, victime d’une grande volatilité, a conclu vendredi dernier sa pire semaine depuis trois mois, ébranlée par la fronde de boursicoteurs justiciers contre des fonds spéculatifs, forcés de vendre pour couvrir leurs pertes. « On assiste à une grande réduction du risque. Ces fonds d’investissement font face à des milliards de dollars de pertes et pour couvrir ces pertes, ils ont dû vendre des actions là où ils avaient des bénéfices et des positions longues », a expliqué Karl Haeling de LBBW qui affirme qu’il y a eu « une directive générale » chez les « hedge-funds » pour réduire leurs positions.

Comment des internautes ont fait grimper GameStop ?

Nom historique pour les amateurs de jeux vidéo, la chaîne GameStop est loin d’offrir un modèle radieux de croissance à une époque où les achats en ligne, les téléchargements ou le jeu à distance ont pris le pas sur les ventes physiques.

En raison de ces difficultés financières, le titre du groupe est l’un des plus ciblés à Wall Street par la vente à découvert. Il s’agit d’une technique boursière qui consiste à vendre au prix du jour des actions que l’on a empruntées – et qu’on ne possède donc pas –, en espérant les acheter sur le marché plus tard à un prix inférieur, pour pouvoir les rendre au prêteur en empochant la plus-value au passage. Mais un groupe de boursicoteurs, avides de paris financiers risqués, s’est mis en tête de donner tort à ces grands noms de la finance en achetant massivement le titre de GameStop pour en faire gonfler le prix.

Avec ses quelques 3 millions d’abonnés, le forum WallStreetBets du site Reddit, où des internautes se vantent de leurs exploits ou, plus souvent, de leurs déboires boursiers à grand renfort de mèmes et d’humour grivois, a été le principal outil de ce mouvement inédit.

Qu’est ce qu’un « short squeeze » ?

Face à cette brusque hausse, les fonds qui avaient parié à la baisse sur Gamestop se sont vus contraints de racheter le titre pour limiter leurs pertes, provoquant un « short squeeze » (ou « liquidation forcée »), qui a encore fait davantage grimper l’action.

GameStop est ainsi monté de 18 % lundi, puis de 93 % mardi et a explosé de 135 % mercredi. Selon certaines estimations, les fonds d’investissement auraient perdu entre 5 et 6 milliards de dollars dans l’aventure. L’un de ces hedge funds, Melvin Capital, a dû appeler deux de ses concurrents à l’aide pour qu’ils le renflouent à hauteur de 2,75 milliards de dollars.

Les membres de WallStreetBets exultaient face à ce tour de force, vu comme un doigt d’honneur aux grands fonds. Certains médias américains évoquaient même une rébellion contre le système.

Pour Jaime Rogozinski, qui a créé le forum en 2012 mais s’en est depuis éloigné, les parieurs « ont réussi à faire ce que le mouvement Occupy Wall Street n’avait jamais réussi, mais d’une façon radicalement différente. »

Le gendarme boursier peut-il intervenir ?

Le gendarme de la Bourse américain, la SEC, a aussi indiqué mercredi soir avoir pris acte de cette « volatilité » et « évaluer » la situation.

Pour l’avocat Jacob Frenkel, ancien procureur pour la SEC, l’extrême volatilité du titre, dont la cotation a dû être suspendue à de multiples reprises ces derniers jours, justifierait une action du gendarme boursier.

« Les échanges seraient mis en suspens pendant 10 jours pour s’assurer que tous les investisseurs aient accès à des informations exactes et à jour », explique M. Frenkel, qui doute toutefois qu’une telle mesure soit prise.

Et maintenant ?

Le feuilleton GameStop est loin d’être terminé. Mardi soir, le fantasque patron de Tesla Elon Musk, qui s’est souvent attaqué au « système » lui-même, a tweeté un lien vers WallStreetBets, contribuant à la hausse de mercredi.

Les utilisateurs de Reddit se sont pour leur part déjà tournés vers d’autres entreprises, dont la chaîne de cinémas AMC (+301 %) et, dans une moindre mesure, le fabricant de logiciels d’entreprises BlackBerry (+33 %). L’attention a également été particulièrement portée sur le cours de l’argent, qui a connu dès la fin de semaine dernière une poussée soudaine.

Malgré les craintes, « un peu de calme devrait revenir », tempère M. Goulletquer, citant la poursuite de la publication des résultats d’entreprises et des données macroéconomiques attendues, notamment aux Etats-Unis.

 
 
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