Marché du café en capsule: Nestlé dévoile les marges très confortables de Nespresso

Combien rapporte Nespresso à Nestlé ? Le secret a longtemps été aussi bien gardé que le cachet versé à George Clooney pour son fameux Nespresso, what else ? « Il arrivait que Nestlé nous donne quelques chiffres illustrant la forte croissance de sa marque premium de café. Mais dans l’ensemble, le groupe n’avait jamais été très transparent sur les activités de Nespresso », confirme Jérôme Schupp, analyste financier chez Prime Partners. [scald=29309965:sdl_editor_representation] Depuis deux ans, le géant agroalimentaire a brisé le sceau du secret. Il s’est décidé à révéler ce que sa division génère en termes de revenus, de croissance et de marges. « Jusqu’en 2021, les chiffres des unités commerciales gérées de manière indépendante étaient regroupés sous la dénomination “autres activités”. Cela comprenait les résultats de Nespresso mais aussi de Nestlé Health Science et de Nestlé Skin Health. Etant donné que la dernière a été vendue, il était logique d’afficher séparément les chiffres de Nespresso et Nestlé Health Science », raconte un porte-parole du groupe. [scald=29309964:sdl_editor_representation] En 2022, sur les six premiers mois, Nespresso a généré des revenus pour 3,28 milliards d’euros. Si les marges sont parmi les plus fortes du groupe à 24,3 %, question croissance du chiffre d’affaires, les années folles sont derrière au vu de la petite hausse des ventes au premier semestre (+2,6 %). « Ces chiffres ne sont pas une grande surprise, car ils illustrent la forte concurrence apparue ces dernières années sur le marché du café en capsule. Cette pression laisse d’ailleurs penser qu’en termes de rentabilité, nous ne sommes pas loin du sommet », rajoute Jérôme Schupp. Starbucks et les autres marques La transparence de Nestlé a toutefois ses limites. Le groupe transmet en effet beaucoup moins d’informations sur les autres marques de café qu’il exploite (Starbucks, Nescafé, Blue Bottle Coffee, etc.). Le géant agroalimentaire se contente d’indiquer qu’elles sont incluses – avec Nespresso – dans sa catégorie de produits intitulée « Boissons en poudre et liquides ». Mais, comme l’explique un porte-parole, cette dernière comprend aussi leurs boissons au cacao et au malt avec des marques comme Nesquik, Milo ou Nescau. [scald=29309963:sdl_editor_representation] Selon l’analyste financier de Prime Partners, il est de l’intérêt de Nestlé de ne pas être toujours trop transparent. « Pour des raisons commerciales, vis-à-vis de vos concurrents ou de vos clients, cela peut même tourner en une forme de désavantage », assure-t-il. Dans la période actuelle de très forte inflation, Nestlé a par exemple intérêt à laisser planer le doute sur ses marges. Car cela lui permet d’augmenter ses prix sans trop mécontenter sa clientèle. Roi mondial du café Même si certains détails manquent sur cette catégorie « Boissons en poudre et liquides », dans l’ensemble elle n’en est pas moins la plus rentable du groupe avec des marges opérationnelles de 23,5 %. Avec 12,65 milliards d’euros sur les six premiers mois, c’est aussi la gamme de produits qui génère le plus de revenus pour Nestlé. [scald=29309962:sdl_editor_representation] Ce poids rappelle que le café représente l’un des axes principaux de croissance pour la multinationale suisse depuis l’arrivée au pouvoir de Mark Schneider en 2017. Cette stratégie se confirmait d’ailleurs quelques mois plus tard lorsque le CEO signait un chèque de 7,29 milliards d’euros pour acquérir « les droits perpétuels » de distribution et de commercialisation des produits proposés par la chaîne américaine Starbucks. Une transaction décrite à l’époque par Mark Schneider comme très importante pour les activités futures de Nestlé dans le petit noir.

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